上海交通大学全球航运景气指数SMPI（截至2023/2）

美国空军2月4日依照总统拜登的命令，用一枚AIM-9X响尾蛇导弹打下美国上空的中国疑似间谍气球。中国官方当即提出抗议，并声明这只是一只民用气象气球。之后，中美双方都声称之前发现过多个对方国家的气球进入本国领空。加拿大也声称发现过中国气球进入本国领空。因此，美国国务卿布林肯宣布取消其访华计划。中美关系陷入紧张状态。

当地时间2月6日4时17分，土耳其南部发生7.8级地震，震源深度20千米。同一日的13时24分，土耳其南部再度发生7.5级地震，震源深度20千米。两次地震的前后，大小余震达7500余次，对土耳其南部和叙利亚北部造成重大损失。2月22日，土耳其内政部长称，该两次地震致土耳其境内43556人遇难，超过16万栋建筑倒塌或严重损坏，100多万人无家可归。

2月23日世界贸易组织WTO发布的一份评估乌克兰危机升级一年来对全球贸易影响的报告称，尽管过去一年全球贸易遭受冲击，但依旧表现良好，并未出现此前预见的“最坏情况”。由于多边贸易体系的开放性和各国政府的合作，食品价格大幅上涨和供应短缺并未成为现实。首席经济学家奥萨认为，以开放和可预测的贸易规则为基础，培育更深层次和更多样化的国际市场，将使全球贸易更具韧性。

二十国集团（G20）财长和央行行长会议2月24、25日在印度班加罗尔举行。中国和俄罗斯代表认为G20财长会议不应该讨论政治问题，印度则坚持称俄罗斯与乌克兰之间发生的是“危机”，而非“战争”，因而各方未能就联合声明达成一致。此前一天（23日），美国财政部长耶伦在记者会上说，现阶段的全球经济优于几个月前的预期。

为抑制持续不断的通货膨胀，美联储宣布2月1日起美元再度加息50个基点，使得美元利率达到历史高位。一个月的观察表明，尽管美国通货膨胀率有所缓和，但是仍处于令人不安的高水平。联储的银行家们认为需要进一步提高利率才能使其得到控制，因而计划在3月和5月再分别加息一次，加息幅度维持在50个基点。对于美元的加息，欧洲银行行长拉加德表示，准备在3月份的会议上将借款成本再提高50个基点。

在俄乌军事冲突爆发一年之际， 20日，美国总统拜登抵达乌克兰首都基辅，并与乌克兰总统泽连斯基会面，象征着美国将继续全力以赴支持乌克兰对俄罗斯的军事抗争。21日，意大利总理梅洛尼在基辅与乌克兰总统泽连斯基会面。23日，141个联合国成员国对重申支持乌克兰主权和领土完整决议投了赞成票，7票反对，32个成员国包括中国、伊朗和印度投了弃权票。中国政府24日发布声明，列出中方的12点立场，包括停火止战和启动和谈。乌克兰总统泽连斯基在俄罗斯军队进入乌克兰一周年（24日）清晨发表视频讲话，称乌克兰南部一些地方的军事形势危险，东部的情况非常严峻。联合国人权办公室2月21日称，自俄罗斯对乌克兰发起入侵战争以来，已有超过8000名平民被杀，预计还有数千起尚未记录在案的死亡案例。

2月17日世界粮食计划署总干事声明希望再次延长2022年7月签署的黑海粮食协议（Black Sea Grain Initiative）的生效期，之后，乌克兰政府承诺“有关黑海粮食协议的谈判将在一周内开始”。黑海粮食协议建立了一条受保护的海上运输走廊，旨在缓解全球粮食短缺，乌克兰谷物的客户包括一些世界上最贫穷的国家。索马里和厄立特里亚等发展中国家也严重依赖从俄罗斯进口小麦。乌克兰一再指责俄罗斯拖延对装载乌克兰农产品的船只的检查，导致货运量减少，给贸易商造成损失。谷物贸易工会UGA表示，预计乌克兰的谷物和油籽作物产量将从2022年的7270万吨下降到2023年的6480万吨，在2023/24销售季，小麦出口可能为1400万吨，玉米出口可能为2000万吨。俄方曾多次表示，“粮食协议”是“一揽子”协议，不仅包括从乌克兰3个黑海港口出口乌方粮食，还包括解除俄方农产品和化肥进入世界市场的限制，但后者并未得到落实。俄方指证认为乌方出口粮食的绝大部分以倾销价格流向欧洲，而不是运往最贫穷的国家，同时要求西方国家取消对俄出口的石油限价。

新冠疫情方面， 2023年2月全球疫情状况显著缓解。2月全球日新增确诊病例均值显著低于1月，最高日新增确诊病例数为426056（10日）；日死亡人数总体也低于上个月，但单日最高的7890例（2月3日）高于1月。全球新冠确诊人数累计排名前五的国家依旧是：美国、印度、法国、德国和巴西，累计因新冠死亡人数列前五的国家依旧为美国、巴西、印度、俄罗斯、墨西哥。（以上数据取自https://covid19.who.int/）。2月16日，中国国家主席习近平指出：中国取得疫情防控重大决定性胜利，创造了人类文明史上人口大国成功走出疫情大流行的奇迹。

长荣海运本月收到了来自哥本哈根法院的一纸诉状，原告是同为班轮公司的丹麦马士基Maersk集团。经马士基计算，2021年由“长赐”号集装箱船搁浅引发的苏伊士运河大堵船，导致马士基约有50多艘集装箱船无法通过这条重要的贸易通道，造成严重延误，间接损失近3亿丹麦克朗（约4300万美元）。同为被告的还有“长赐”号的船东日本正荣汽船（Shoei Kisen Kaisha）和德国贝仕船舶管理公司（Bernhard Schulte）。一旦马士基胜诉，包括地中海航运MSC、中远海运以及法国达飞CMA在内的其它班轮公司都会跟进。这将改变全球班轮业一直以来的商业逻辑。全球航运界都在关注这场诉讼。

本月至少有两艘载有澳大利亚煤炭的船舶已经抵达中国港口并卸货： 1月21日“Tiger East”轮在澳大利亚昆士兰装载约73300吨动力煤后启航，2月6日抵达中国广东台山港，并于2月9日卸货完毕。另外一艘名为“Magic Eclipse”的船也于2月9日晚靠泊湛江港并开始卸货。这是时隔两年后，澳大利亚煤碳首次运到中国，表明中澳之间的贸易关系有所缓和，近期将有更多的澳大利亚煤炭到达中国口岸。

随着印度人口超越中国成为全球第一人口大国，印度市场也为班轮公司所关注。全球最大的班轮公司地中海航运（MSC）宣布将扩大目前的SENTOSA服务范围，直接连接中国的主要港口和印度的主要港口蒙德拉和纳瓦谢瓦以及斯里兰卡的科伦坡。调整后的首航东行船为MSC SOLA（船次为FV307R），于2月13日从纳瓦谢瓦出发。该船将于3月8日在蛇口停靠，3月26日到达长滩。

随着疫情的缓解，全球航运市场的运力供给进入常态，但是全球贸易的海运需求动力明显不足，供大于求成为目前市场的基调。以班轮市场为例，相对1月的超跌，2月份全球集装箱长协运价下跌幅度大幅减缓。根据Xeneta发布的最新航运指数（XSI），继1月份环比暴跌13.3%之后，2月份平均长协运价环比仅下降了1%。这是该指数连续第六个月下跌，也是下跌幅度最小的一个月，总体自2022年8月以来下跌了22%。为保证供需平衡，班轮公司主动采取取消航次的做法以减少运力供给。德鲁里发布的报告显示，2023年第8周（2月20—26日）到第12周（3月20—26日），在远洋干线上，共有71个航次被取消，占现有航次的10%。其中，65%为跨太平洋航线东向航次，28%为亚洲—欧洲/地中海航线航次，7%为跨大西洋航线西向航次。分联盟看，THE联盟取消的航次数量最多，共计取消了43个航次。海洋联盟取消了12个航次，2M联盟取消了4个航次，其他非联盟企业共计取消12个航次。

专门从事亚洲集运数据的分析机构Linerlytica表示，2023年将有总计32艘23000TEU以上的集装箱船交付，仅在3月份就有6艘。另外还有67艘12000-16000TEU的新巴拿马型集装箱船会交付，其中11艘计划交付时间在5月。东方海外（OOCL）已为其首批6艘24000TEU船中第一艘命名，这些船将于今年3月投入运营。日本海洋网联船务（ONE）和赫伯罗特（Hapag-Lloyd）今年也计划接收12艘同尺寸的集装箱船，地中海航运MSC将接收14艘。长期占据班轮公司头名的马士基（Maersk）2023年不会接收新的大型集装箱船，其新订造的16200TEU的甲醇燃料动力船要到2024年年中才会交付。

德国政府已决定出售德铁辛克（DB Schenker），以减少德国铁路（Deutsche Bahn）的债务。作为长期竞争对手的丹麦得夫得斯（DSV）和总部位于瑞士的德迅（K&N）给出了购买意向，正在进行转型的丹麦马士基Marsk总裁柯文胜表示，由于存在巨大的文化差异，马士基没有能力吃下如此大体量的全球供应链管理公司。被业内认为最有竞争力的德国赫伯罗特班轮公司则称自己的战略仅仅是做好班轮业务。

在上述各种因素的共同作用下，全球航运市场2023年2月呈现正常景气偏冷的状态。计算可得，上海交通大学全球航运景气指数（SJTU Global Maritime Transport Prosperity Index，SMPI）综合合成指数CI的2月数值为-7.71，环比上个月的-4.13继续下降，进入了本指数发布三年来的最低点，如图1所示。这表明市场景气度不仅持续下滑，并且与2022年2月的34.11相比则是下调了2个大台阶，说明当前全球海运市场总体情况属于春寒料峭的状况。

图1：SMPI综合合成指数13个月的变化趋势

再看图2所示的细分指数情况。2023年2月，SMPI的先行合成指数为—14.57，是过去12个月里第四个负值，但仍处于正常状态，只是更冷一些。去年同期则是34.15。该指数持续出现负值的原因有四个方面：一是受各国通货膨胀和美联储不断加息的影响，全球资金流动速度进一步放缓，货币供给减少，货物采购意愿持续走低；二是春节过后的中国经济复苏不如人意，大量空集装箱堆积在沿海港区，给市场造成萧条紧张情绪；三是有效运力的持续释放叠加新运力的不断投放，使得班轮市场供大于求现象愈加明显。四是在北约对俄罗斯原油出口实施限价令的情况下，国际原油价格变动幅度进一步下降，市场的不确定继续积聚：布伦特原油CFD价格2月1日以85.56开盘，先下挫，再上扬，之后再下挫、再上扬，收于2月28日的83.10，走了一个W型，最低79.10（6日）。最高86.95（13日）。受上述因素影响，同期SMPI先行扩散指数为-19.32，对比上个月为-3.14。考虑到去年同期该指数为4.37，可以预计，全球海运市场总体在2023年3月将进一步降低热度。

一致合成指数2023年2月为-6.36，低于上个月的-0.80，显著低于去年同期的15.90，表明现行全球海运市场景气显著下降，处于正常景气偏冷状态。干散货运输市场方面，波罗的海干散货运价BDI指数2月创下2020年6月以来的新低，到达530点（16日）之后迅速反弹至28的990点收盘，月度均值658.35点，比1月的均值908.81低了近1/3。液态散货运输市场方面，原油轮BDTI期租价格指数2月先抑后扬，2月1日1260点起步，下跌14日的1203点后反弹，至28日的本月最高的1414收盘。月度均值1263.60点，略低于1月1395.90。集装箱船方面，期租价格水平本月继续小幅下挫。CTRI在2月几乎走了一个水平线，3日为95.32点，最高95.66点，最低95.03点，振幅不到1个点，月度均值95.26点，低于上个月的96.59点。2023年2月随着船用燃油库存的下滑，燃油价格呈现些许上扬，380cst新加坡价格2023年2月最低为3日403.25美元每吨，最高为24日的427.00美元每吨，月均值417.88美元每吨，总体高于上个月的399.88美元每吨，进一步抑制了市场景气度。从一致扩散指数看，2023年2月为-21.12，去年同期为-19.39，而上个月是-23.84，表明全球海运市场2023年3月份的一致指数的热度将继续低于2月的状态。

图2：SMPI的先行、一致和滞后指数的计算结果

滞后合成指数，2023年2月为1.37，景气度保持正常偏暖状态，好于2023年1月的-7.60，较去年同期的-2.48偏暖，说明在全球航运市场景气度处于正常偏冷的状态下，船舶投资人扩充运力的愿望略有回升。从滞后扩散指数看，2023年2月为-2.63，而上个月该指数为-0.21，去年同期是-3.63，可见市场对主要船型的新造船订单热度继续保持低位，新造船市场在2023年3月仍将呈现正常偏冷的景气状态。